營收超百億!九州通醫械業務大增,還要搞直播、網紅帶貨

2019-04-30 16:00:45   來源:賽柏藍/中信證券   作者:本站    瀏覽人數:

作為全國最大的民營醫藥流通企業,九州通的器械流通業務近三年內從48.71億元劇增至112.21億元,董事長劉寶林看好醫療器械發展。同時,器械業務主要以醫院客戶為主的九州通,要開辟微商、直播、網紅等渠道去賣產品,迎合現在年輕人的消費模式。


1、醫械業務營收大增,董事長看好

日前,九州通(全稱“九州通醫藥集團股份有限公司”)發布2018年度報告。報告顯示,2018年實現主營業務收入 869.57 億元、主營業務利潤74.54億元,分別較上年同期增長17.95%和21.60%。其中,醫療器械與計生用品業務保持高速增長,實現銷售收入112.21億元,較上年同期增長60.85%。

根據年報,在醫械業務板塊,這已經是九州通連續三年高速增長。

數據顯示,2016年九州通醫療器械與計生用品業務實現銷售收入48.71億元、毛利額4.91億元,分別較2015年同期的35.03億元、4.09億元增長39.04%和19.98%;

2017年九州通的醫療器械與計生用品業務繼續保持快速增長勢頭,當年實現營收 69.76 億元,同比增長43.23%;而到了2018年,其醫械業務營收劇增至112.21億元。

增速與營收同時增長的背後,是九州通對醫療器械業務的看好。

前不久,九州通董事長劉寶林在回答支點財經記者提問時曾表示,醫療器械行業是國內大健康產業中最具潛力和機遇的行業。

“全世界醫療器械和藥品銷售各占50%,我國藥品占70%左右,醫療器械隻有20%左右,醫療器械發展前景十分可觀。湖北企業如果從這方麵聚焦發力,很有可能就會創造奇跡。”劉寶林如是說。

從近三年快速增長的醫械業務營收數據看,九州通正在積極向醫療器械靠攏。


2、2018年,九州通在醫械領域做了兩件大事

需要看到的是,在醫械領域,九州通正在加大行業內的資源整合,以更好的實現醫療器械的銷售與服務。

2018年,九州通旗下九州通醫療器械集團搭建了“獨立運營體係”,在一定程度上被看作九州通“大舉進軍醫療器械”的信號。

這一獨立運營體係的搭建,實現核心業務流程全部上線,多個業務板塊如金鑫寶體溫計、歐姆龍電子血壓計等常規業務銷售大幅增長,強生、捷邁、美敦力等專業業務也取得突破。同時新興的第三方消毒業務也實現上線。

同時,九州通器械集團在2018年收購及成立了位於全國各地的60多家醫療器械子公司,擴大了市場覆蓋範圍。

對於收購的邏輯,九州通醫療器械集團總經理付雄在接受《證券日報》采訪時曾表示,“全國的醫療器械行業集中程度並不高,且小公司占多數。我們需要購買專業團隊,而專業的小公司希望能找一個大平台,我們看重臨床服務能力強,具有專業醫療背景從業人員的公司,未來我們也將采用並購的方式。”

以至於,今年4月初在武漢舉辦的首屆世界大健康博覽會,九州通作為湖北本土企業承辦了兩個場館,一個為傳統醫藥館,一個為醫療器械館。其中,健博會器械館承辦方就是九州通醫療器械集團。


3、新模式:直播、網紅帶貨

需要指出的是,目前九州通醫療器械的主要收入來源是醫院渠道。

九州通醫療器械集團總經理付雄在接受證券日報采訪時曾稱,九州通醫療器械收入80%來自醫院。

早在2009年時九州通便拓展了大量二級及以上中高端醫療機構客戶,醫療機構渠道銷售占比僅次於醫藥批發商,這也為醫療器械業務的拓展創造了條件。

在醫院供應鏈服務方麵,對於特殊的供應鏈的器械,比如要求低溫環境、耗材需要雙向物流的醫療器械,九州通在供應鏈上采用寄售模式;

其次是針對醫院科室,加大臨床器械使用指導服務,針對醫院有相應的售後的維修公司,維護保養有專業團隊,還有駐紮在醫院的維修人員。

“九州通希望參與到大健康鏈條之中,在醫療器械上做更深布局,以此延伸產品增值服務。”九州通醫療器械集團總經理付雄說。

不僅如此,九州通器械集團也開啟了新的業務模式的探索。

近三年,即基於移動互聯網的微商、直播、網紅帶貨等新零售模式日益走俏,大大提高了產品信息傳播速度,且發展勢頭強勁。九州通要探索的新模式就與此有關。

“我們希望通過微商、直播、網紅去賣產品,迎合現在年輕人的消費模式。”付雄說。

九州通器械集團近日也成立了中國物資協會新零售分會,將個人化的家用醫療器械產品銷售給更多不同年齡層次的用戶。


4、拔得頭籌

從整個醫藥流通領域看,九州通規模以及營收雖不及三家千億流通商(國藥、華潤、上藥),但在醫療器械流通領域,九州通已拔得頭籌。

從目前公布的年報看,2018年國藥器械約494億元的營收穩居第一器械流通商的位置,瑞康醫藥的器械業務增長雖也迅猛,根據其發布的2018業績預告以及2018中報看,其器械業務營收大致在120億元左右徘徊。華潤醫藥雖是千億流通商,但器械業務占比不高,營收不足百億,而另一千億流通商上藥的業務也是以藥品為主,“醫療器械”的字眼在其2018年報中鮮有提及。

另外,從近年財務數據也可以看出,醫療器械業務已成為拉動九州通營收、利潤增長的重要動力。2018年,醫療器械與計生用品銷售占九州通主營業務整體銷售比例為12.90%,較上年同期上升 3.44 %。

不過,支從財報情況看,九州通醫療器械銷售毛利率卻在逐年降低。

2015-2018年,九州通醫療器械與計生用品業務毛利率分別為11.68%、10.08%、8.15%、7.43%,呈逐年降低的態勢。對於2018年醫械業務的銷售毛利率下降原因,九州通在年報中指出,主要是因為報告期內公司銷售強生超聲刀、吻合器等專業產品31.49億元,而該部分業務毛利率較低所致。


5、風險與機遇並存

對於2019年在醫療器械領域的經營計劃,九州通在報告中表示,將全麵提升器械專業業務、常規業務、戰略業務板塊經營質量。

在專業業務方麵,開發核心供應商15家,配送商應標率、集配中標率達 80%以上;

在常規業務方麵,引進曼倫等新品銷售及終端“雙百”銷售增量;

在戰略業務方麵,醫療設備業務采用新流程,嚴控風險,新增規劃投資 3 家消毒中心。

同時,加速引進具備資源的合作方投資並推進投資並購,通過全資或控股並購等方式拓展區域覆蓋。

不過,在各大醫械流通商跑馬圈地的形勢下,九州通不僅麵臨著諸如政策變化、經營模式、管理的風險,同樣還有市場競爭加劇的風險,將對其經營業績不利。

對此,九州通在報告指出,目前九州通已在全國 31 個省(直轄市、自治區)設立了子公司,建立了醫藥物流設施和營銷網絡,在全國醫藥市場網絡的深度和廣度的開發方麵處於領先地位。但是,“兩票製”實施以來,部分大型央企和地方國企加速並購重組地方醫藥企業,同行業公司也持續加大了對醫藥流通領域的投資和市場營銷網點的布控力度,使得中國的醫藥市場競爭日益激烈。

同時,雖然公司與上遊供貨商與下遊客戶的業務合作關係是經過公司多年的開發、維護而形成的,但由於市場競爭因素,公司仍無法保證現有上遊供貨商和下遊客戶會繼續長期維持與公司的業務合作關係。如果公司無法維持與上遊供貨商和下遊客戶的業務關係,則公司市場份額可能會出現下降,對本公司業務、財務狀況及經營業績有不利的影響。

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